En abril, las cifras de balanza comercial continuaron registrando un superávit. Ascendió a 560 millones de dólares (md), mayor a nuestra expectativa y por debajo de la del consenso (101md y 873 md respectivamente).
analista de Banamex
Buen comienzo de la actividad económica en 2012: Banamex
Datos recientes sugieren que la actividad económica probablemente registró un fuerte repunte en enero de 2012. El viernes (marzo 23) el INEGI dio a conocer las cifras del índice global de la actividad económica ─el proxy mensual del PIB. Datos publicados correspondientes al desempeño de la economía en el primer mes del año apoyan una perspectiva optimista. La producción industrial (PI), por ejemplo, repuntó con fuerza en enero, al crecer 0.8% mensual y 4.2% anual versus promedios de
0.2% mensual y 3.2% anual en el 4° trimestre de 2011.
Producción industrial crece menos de lo esperado
Lo relevante: débil desempeño de la producción industrial (PI) en marzo. Su crecimiento anual fue menor al esperado, en buena medida por cifras decepcionantes en construcción (cayó 1.0% mensual, tras caer 2.5% en febrero).
Banxico: Ligeramente más preocupado por la inflación
Tal como se esperaba, Banxico optó por no modificar las condiciones monetarias. A pesar de subrayar implícitamente que tanto los riesgos sobre el crecimiento como sobre la inflación se han deteriorado, nuestra lectura del comunicado apunta hacia una postura ligeramente más preocupada por los riegos inflacionarios. Tal como anticipábamos, el banco central se refirió al contexto de riesgos asociados a los recientes eventos en el Medio Oriente y el Norte de África y, en lo local, a los efectos sobre los precios de bienes agropecuarios derivados de las heladas en el norte del país como factores que afectan el balance de riesgo.
Inversión: repuntó su crecimiento a tasa anual en noviembre
Una positiva lectura de la inversión fija bruta en noviembre, aun cuando ajustada por estacionalidad registró un descenso mensual de 0.4%. De acuerdo con Eduardo González, Analista de Banamex las cifras de noviembre 2010 refuerzan su perspectiva sobre que la reactivación de la inversión se está consolidando, tras observarse cuatro incrementos consecutivos (de 1.3% en promedio mensual) en los meses previos.
EUA: repuntan manufacturas
Los precios al productor en octubre mostraron variaciones mensuales de 0.4% el indicador general y -0.6% el subyacente, en ambos casos presentaron un avance menor al esperado por el consenso,
0.8% y 0.1%, respectivamente.
Moderado Déficit de Cuenta Corriente y progresivo aumento en reservas: Banamex
En el tercer trimestre, las cuentas externas reflejan la recuperación económica, aunque perfilan la desaceleración de las exportaciones y la persistente debilidad de la demanda interna, así como una importante entrada de recursos en la cuenta de capital.
Exportaciones manufactureras perfilan desaceleración: Banamex
De acuerdo con Arturo Vieyra, analista de Banamex, los resultados positivos del comercio exterior en septiembre: determinan que crecen los flujos comerciales menos que lo esperado y perfilan la desaceleración de la demanda externa, principalmente las exportaciones de manufacturas. El comportamiento de las importaciones no asociadas a la exportación fortalece las perspectivas de una gradual reactivación de la demanda interna en la segunda parte del año. Ello, en un contexto de un moderado déficit comercial.
Presupuesto 2011 es prudente e inercial: Banamex
De acuerdo con la firma financiera el Paquete Económico 2011 presentado por el Gobierno Federal al
Congreso resultó sin cambios sustanciales en el actual esquema recaudatorio y su marco macroeconómico es cercano al del consenso de analistas. La ausencia de modificaciones estructurales en la elaboración del programa económico 2011, responde al hecho de que no existen las condiciones para modificar la actual estructura tributaria (los partidos de oposición tienen mayoría en el congreso). Por otro lado, el marco macroeconómico del gobierno para el 2011 incorpora proyecciones parecidas a nuestro escenario base y al del consenso de analistas.
Sólido crecimiento en el segundo trimestre, supera ligeramente las expectativas: Banamex
El crecimiento anual del PIB en el segundo trimestre resultó ligeramente mejor a lo esperado por nosotros y el consenso. Ajustado por estacionalidad, el PIB aumentó fuertemente con respecto al trimestre previo, 3.2% (.i.e 13.5% a tasa anualizada), en oposición a la caída de 0.6% un trimestre antes. El resultado del segundo trimestre confirma la recuperación económica este año, que esperamos prevalezca en la segunda mitad, aunque a ritmo más suave. Para 2010, mantenemos nuestra expectativa de crecimiento del PIB en 4.8%.