No consideramos que Banxico elevará las tasas, a pesar de que se registrará inflación por encima del 4% en la mayoría de los meses de 2012. La razón detrás de nuestra perspectiva es que son los choques de oferta o cost-push shocks (como el impacto de la sequía sobre los precios agrícolas) y no las presiones del lado de la demanda lo que está impulsando la inflación. Como cualquier banco central con meta inflacionaria, Banxico sólo reacciona a este tipo de inflación si se comienzan a contaminar las expectativas de inflación.
